各路负面因素绞杀 亚股乏力印尼韩国跌幅最猛

在科技股涨幅有所缓和、美国祭出新关税、美联储降息遥遥无期的绞杀下，本周亚洲股市多半承受卖压，已连续多个星期夺冠的韩国也不例外。当中，印尼股市遇上最猛烈的抛售，成为最大输家。

在外资抛售下，雅加达综合指数按周大跌8.69%，是本周最大受害者；印尼盾也受到冲击，在近一个月内已兑美元贬值超过4%。

印尼股市欲振乏力，很大程度上归咎于明晟（MSCI）将包括能源巨头Barito再生能源、DSSA等6家印尼公司踢出标准指数，引发大量外资撤出。这项变动会在6月22日起生效。

SGMC资本财富管理高级合伙人米尔普里（Mohit Mirpuri）对此指出，上述事件反映出，即便印尼企业仍具备增长潜力，依然难以获得投资者的青睐。

“印尼公司的问题不在于有否增长，而是是否有足够的流通股、流动性、透明度等吸引投资者买入。”

SK海力士回调拖累韩股

跌幅第二大的，是已多次位居榜首的韩国综合指数，按周下滑3.72%。尽管三星电子在过去5个交易日内，仍迎来6.30%的涨幅，但仍缓冲不了SK海力士接近12%的跌幅，所带来的冲击。

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韩国大信证券分析师李京敏指出，经过数周的猛烈上涨，如今投资者开始套利出场，造成整体半导体板块下滑。尽管如此，李京敏也说，这纯粹是投资情绪使然，而非半导体巨头基本面受损，以及芯片需求前景放缓。

同为存储芯片巨头、在美国上市的美光（Micron）也难逃卖压，在近5个交易日内大跌超过14%。

越南胡志明证交所指数、上海综合指数也均面临1%至2%之间的跌幅。

部分亚股仍逆势走高，但涨幅低于1%。吉隆坡综合指数也得以逃过这波卖压，在马来西亚机构投资者的扶盘下，按周上扬0.62%。

众马交所行业指数则涨跌各半，在涨的一方，能源以及种植指数均迎来超过2%的升幅，领先全场；跌的一方，电讯与媒体、科技指数则是最大受害者，按周下滑超过2%。

分析：特朗普任内关税议题不会平静

在本周，美国在静默已久的关税议题上，祭出新招。在6月2日，美国贸易代表办公室（USTR）公布，以未能解决强迫劳动为由，向全球60个经济体征收至少10%的新关税。这些经济体包括欧盟、中国、日本、澳洲、印尼、马来西亚、台湾、新加坡等。

上述措施源自于美国《贸易法》301条款。亚洲商业与贸易协会主席埃尔姆斯（Deborah Elms）指出，有别于此前的关税措施，301条款不太可能被法院推翻或阻挡，因此是极为有力的关税工具。

地缘政治咨询公司APAC Advisors首席执行官史蒂夫奥昆（Steven Okun）也说，自美国最高法院推翻美国援引《国际紧急经济权力法》祭出的关税措施后，特朗普政府需要一个更便捷、可绕过法院的法律基础，来重建关税壁垒。

“在特朗普政府任内，关税将长期存在。”

就业市场强劲 推高美联储加息风险

视线转向美联储，随着最新就业数据的出炉，降息之路似乎已渐行渐远。美国劳工部在本月5日公布，5月非农就业人数新增17.2万人，比市场预期高出近一倍。

凯投宏观（Capital Economics）北美首席经济师斯蒂芬布朗（Stephen Brown）说，截至5月，美国非农就业数据已连续3个月突破市场预期，这将使得美联储不再担忧劳动市场，将所有注意力投向通胀风险。

“只要就业不再走弱，美联储今年加息的概率将持续走高。”

据芝加哥商品交易所FedWatch工具的资料，美联储在6月17日的货币政策会议上加息的概率为零，但到了7月29日，则有8.2%的概率会升息25个基点。

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