做空阵营大出逃 原油将大涨？

（消息）一款在油价下跌时获利的高杠杆交易所交易产品（ETP）创下了有史以来最大的单周资金流出纪录，原因是以往有助于抑制油价暴涨的几大缓冲因素正开始失效。

外媒引述显示数据，上周投资者从美国知名ETF发行商——ProShares两倍做空彭博原油ETF中撤资了约2亿2000万美元，创下该基金历史新高。

该基金的本益比是其追踪指数当日表现的反向两倍，而该指数在这一时期内上涨了2.2%；与此同时，包括美国原油基金和布伦特原油基金在内的几款旨在从油价上涨中获利的投资工具，在同一时期内则迎来了显著的资金流入。

截至马来西亚时间上午11时15分，布伦特原油（Brent）期货暂报每桶93.47美元，下跌0.78美元或0.83%美国德州西部轻原油（WTI）暂报每桶90.40美元，下跌0.90美元或0.99%。

原油库存猛降之际

此次资金流出发生之际，全球原油库存正以创纪录的速度下降，而中东地区军事冲突再度升级也可能会令谈判更加复杂化。

美伊冲突已导致至关重要的霍尔木兹海峡近乎关闭，削减了该地区向全球客户的原油供应，并引发了散户对原油交易的投资热潮。

追踪散户投资的eToro分析员肯威尔（Bret Kenwell）表示：“原本可能导致油价大幅下跌的快速解决方案并未实现，而油价面临的上涨风险依然存在。对于反向原油ETF而言，这种背景让投资者很难长期坚守——而在杠杆产品中，波动是机遇，时间则是风险。”

他还指出，上周的资金流出可能也是由于前两周反弹后的回调所致。此外，该基金近期实施的“四合一”反向拆股（缩股）也“提醒了投资者，不要在杠杆产品中久留”。

大背景偏向熊市？

尽管出现了资金流出，但当前的市场大背景其实偏向熊市，这推翻了冲突初期预测油价可能飙升至每桶200美元的早期预言。

自美伊在4月初达成停火协议以来，受美国创纪录的出口量及仍有部份原油断断续续通过海峡等因素的压制。

作为熊市情绪的另一个迹象，在截至6月2日的一周内，对冲基金和其他基金经理将WTI的纯空头头寸推高至2月中旬（即中东敌对行动爆发前夕）以来的最高水平。

然而，散户投资者经常采取与极端市场情绪相反的仓位部署（即所谓的“逢低买进”策略），以求在价格最终反弹修复时获利。