弱势日圆输入通胀 日本5月PPI创新高

（消息）日本央行公布最新数据，日本5月生产者物价指数（PPI）涨幅超出预期，反映出能源及原材料进口成本持续攀升所带来的压力。

综合外媒报导，日本5月PPI按年上涨6.3%，远高于市场预估的5.5%，也较4月的5.3%进一步加速，创2023年3月以来最大升幅；按月比较上涨0.9%，高于市场预期的0.5%，亦高于4月的0.5%。

进口物价尤为突出

报道称，最新通胀数据凸显出，日圆疲弱、能源与原材料进口成本上升，正持续推高企业端价格压力，而进口物价压力尤其突出。

分析员支出，日本高度依赖能源、食品与原物料进口，日本5月以日圆计价的进口物价指数按年大涨25.5%，创2022年11月以来最快增速，凸显日圆贬值对进口成本的放大效果。

此外，若美元兑日圆持续停留在高位，企业端成本压力恐更难吸收，并可能透过商品售价与服务价格逐步转嫁至消费者端。

惟，尽管批发物价大幅上涨，但由于政府对燃料、公用事业及其他家庭开支提供补贴，消费者通膨整体仍维持相对温和，有效缓冲了进口成本上升对消费端的传导效应。

强化央行升息预期

值得一提的是，市场人士认为，通胀高于预期，将强化日本央行升息理由，也使6月政策会议更受瞩目。

市场目前已高度消化日银升息25个基点的可能性，但真正关键在于决策声明与日本央行总裁植田和男是否释出后续仍可能进一步收紧政策的讯号。

若日本央行仅进行一次象征性升息，却未提供可信的鹰派路径，日圆弱势与输入型厅长压力恐难以根本缓解。