兑美元有望升上3.90 令吉坐拥哪些底牌？

（消息）虽然令吉汇率近期出现较大波动，兑美元一度跌破4.10，但经济学家认为，令吉兑美元长期将上扬，主要由强稳的经济基本面支撑，尤其是马来西亚拥有超过3100亿令吉外汇储备，且仍是拥有A级主权信用评级的经济体之一。

肯纳格投行经济学家在最新报告中指出，随著全球金融环境与马来西亚马来西亚宏观指标出现积极共振，令吉在未来两年内具备坚实的升值基础，兑美元在2026年尾后有望收复4.00的心理关口至3.95水平，并在2027年尾前进一步挺进至3.90。

外部环境驱动

同时，该经济学家表示，这一轮汇率上行周期的核心驱动力，首先来自于外部宏观环境的结构性转变。随著市场逐步消化美联储延长暂停升息、而非重启紧缩周期的预期，将使美元走势逐步走弱。

当前，美联储的政策节奏已不再单纯取决于单次降息的时点或幅度，而是受到全球储备资产多元化趋势、国际投资组合再配置，以及全球资本对美国财政可持续性担忧升温等多重深层因素的制约，这导致美元在中期内将步入结构性走弱周期，从而为令吉的上行腾出了宝贵的外部空间。

马来西亚基本面撑场

此外，经济学家认为，马来西亚强韧的宏观基本面，成为支撑令吉稳健上扬的动力。

“马来西亚目前依然是新兴亚洲区域内，少数能够持维续持A级主权信用评级的经济体之一，这得利于其稳健的信贷指标与相对有利的监管环境。”

他续说，世界银行与国际货币基金组织近期双双上调了马来西亚的经济增长预测，更在国际层面上印证了马来西亚宏观经济的抗风险韧性，极大地提振了国际投资者对马来西亚资产的信心。

“与此同时，马来西亚庞大的外汇储备规模，为同样对令吉有利。数据显示，截至今年5月，马来西亚的外汇储备已累积至3160亿令吉，创下历史新高。”

此外，经济学家称，作为净能源出口国，马来西亚在当前多变的国际地缘政治环境中扮演了关键的防御性角色。

在国际油价维持高位的环境下，能源出口不仅能够为马来西亚带来持续的经常账盈馀，还能提供额外的外部信用缓冲，从而进一步加强出口收入与整体贸易条件。

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