经历6月最弱表现 令吉下半年有望迎来转机

经历6月一度沦为亚洲表现最弱势货币后，令吉下半年走势有望迎来转机。市场分析指出，在国家银行持续推动外汇资金回流、马来西亚出口保持强劲增长，以及整体经济基本面稳健的支撑下，令吉兑美元预计将逐步走强。

加拿大皇家银行（RBC）预测，随着国行进一步鼓励企业将海外收入汇回马来西亚，并兑换成令吉，令吉兑美元汇率有望在今年底升至3.95水平。

澳盛银行（ANZ）的预测则更为乐观，预计令吉年底可升至3.80。若预测实现，将创下令吉自2015年以来兑美元的最强水平。

汇市方面，令吉兑美元今早开盘报4.072，与上星期五（3日）收盘价4.073几乎持平，走势相对稳定。

自国家银行于6月24日宣布加大力度吸引外汇资金流入后，令吉表现持续改善，升幅更领先亚洲主要货币。同时，马来西亚出口维持增长势头，加上外资持续流入当地债券市场，也进一步增强市场对令吉下半年表现的信心。

马来西亚拥有稳健的贸易顺差

加拿大皇家银行（RBC）驻新加坡宏观策略师阿巴斯表示，凭借稳健的贸易顺差，以及国际资金持续流入令吉债券市场，令吉有望成为今年亚洲表现最强劲的货币之一。

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他指出，鼓励企业将海外收入汇回马来西亚并兑换成令吉，是把贸易盈余转化为汇率优势的关键措施，有助进一步提升令吉需求，增强汇率表现。

事实上，国行此次推动外汇资金回流的策略，与2024年采取的措施如出一辙。当年令吉一度跌至1998年亚洲金融风暴以来最低水平，但随着国行鼓励企业汇回海外外汇收入，令吉成功扭转跌势，并跃升为当年亚洲表现最佳的货币。

除了政策因素，人工智能（AI）产业热潮也持续为马来西亚经济注入动力。受惠于全球数据中心建设需求持续扩大，以及电子与电气（E&E）产品出口强劲增长，马来西亚今年5月出口按年激增45%，推动当月贸易顺差创下400亿令吉的历史新高。

经济基本面持续改善，也吸引国际资金加速回流。根据国家银行最新数据显示，截至6月29日，全球投资基金累计净买入约21亿美元的马来西亚债券，预计将创下自2025年5月以来最大的单月资金净流入纪录，进一步巩固市场对令吉后市的信心。

美联储及政局仍是风险

不过，分析师也提醒，令吉未来走势仍面临内外部风险，包括美国联邦储备局持续维持鹰派货币政策，以及马来西亚政治局势带来的不确定性。

市场接下来将聚焦即将举行的州选举，并视其为首相安华领导的团结政府，在下届全国大选前的重要民意指标。

澳盛银行（ANZ）外汇分析师考莎妮指出，今年3月至5月期间，企业外币存款持续增加，而国行近期推出的措施，有助于推动这些海外资金回流并兑换成令吉。

她进一步表示，只要外国直接投资（FDI）维持稳定流入，马来西亚经济基本面持续改善，令吉仍具备延续升值走势的条件。