利息支出逾3000亿 法国债务恐“滚雪球”

（消息）法国借钱的成本越来越高！

投资者和经济学家警告，若明年总统选举前政治角力加剧、财政改革继续受阻，债务可能会越滚越大，形成所谓“滚雪球效应”。

所谓“滚雪球效应”，是指政府债券平均利率高于经济增长率时，如果政府无法长期维持基本预算盈馀，债务占经济规模的比重就会继续上升。

公债突破16兆

官方数据显示，今年首季法国公共债务突破3兆5000亿欧元，占马来西亚生产总值（GDP）的117.5%，接近新冠疫情期间的水平。

法国审计法院指出，法国是欧元区内唯一尚未把债务负担从疫情后高位降下来的国家。

此外，法国去年公共债务利息支出达660亿欧元，正迅速成为国家最大支出项目之一，并可能超过教育和国防预算。审计法院警告，到2029年，这笔支出可能逼近1000亿欧元。

值得一提的是，经济合作暨发展组织（OECD）秘书长科尔曼（Mathias Cormann）此前表示：“如果什么都不做，到2050年，法国公共债务可能达到GDP的203%。因此，严格的预算纪律对于稳定公共债务至关重要。”

穆迪（Moody's）预计，英国、法国、德国、意大利和西班牙这欧洲5大借款国的债务比率都将进一步恶化，其中法国利息支出相对于公共债务的增幅最大。

政治角力雪上加霜

自2024年提前议会选举造成无多数议会以来，已有数届少数派政府在推动预算案时倒台，法国国债持续承压。

随著政府准备在今年秋季推动2027年预算案过关，投资者要求持有法国国债而非德国国债的风险溢价，已回到去年10月养老金改革暂停后出现的高位，并超过意大利与德国国债之间的利差。

摩根史丹利（Morgan Stanley）上周以财政担忧为由，建议客户降低法国债务敞口；经济学家预计，在明年总统选举前，法国债券市场波动仍将维持在高位。

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