保险业展望续稳 医疗成本高企成隐忧

（消息）受惠于寿险公司及家庭伊斯兰保险（Takaful）业者维持雄厚的资本缓冲，足以抵御市场波动及盈利压力，马来西亚评估机构——RAM评级（RAM Ratings）维持马来西亚保险及伊斯兰保险领域的稳定展望。

RAM评级在今日发布的《Insurance and Takaful Insight：Paving the Way Forward》报告指出，在市场波动及生活成本持续高企下，2026年寿险及家庭伊斯兰保险的新业务料与2025年持平，惟2025年新业务已录得轻微萎缩。

至于一般保险业务，随著汽车销售回归正常水平，2026年保费增长预计放缓至5%至6%。

无论如何，尽管面对外部挑战，保险业信用基本面依然稳健。

在RAM评级涵盖的12家保险及伊斯兰保险机构中，有10家获维持“稳定”展望；另有一家非寿险再保险集团（涉及两项实体评级）则获“正面”展望。

两大保险类重点领域

值得一提的是，RAM评级高级副总裁苏菲李表示，医疗及健康保险、伊斯兰保险（MHIT）仍是目前重点关注的领域。

她指出，国行推出的MHIT临时措施将于2026年底到期，其中包括每年保费调整幅度不得超过10%的限制；若医疗索赔成本持续攀升，保费届时可能需要更大幅度调整。

她认为，目前推动中的MHIT改革，将是提升保费透明度及医疗成本可预测性的关键，包括本月试行价格更亲民的基础MHIT产品，以及采用疾病诊断相关分组（DRG）支付机制。

“这些改革有望长远建立更可持续的定价机制，但成效仍有赖市场采用程度，以及医疗成本能否受到有效控制。”

另一方面，汽车保险理赔程序持续迈向数码化，预料有助提升理赔效率、定价准确度及市场透明度，但实际效益仍取决于业界采用率及数据整合水平。

高度依赖投资收益

盈利方面，寿险及家庭伊斯兰保险业者的盈利仍高度依赖投资收益。2025年受投资回酬转弱影响，即使承保业务改善，整体资产回酬率（ROA）仍由2024年的8.1%降至4.9%。

相较之下，一般保险公司受惠于承保盈利率改善，以及较少受到股市波动冲击，资产回酬率由2024年的5.6%升至5.9%。

一般保险索赔率则维持在58.2%，整体表现稳定，但若中东地缘政治紧张局势导致燃料供应受阻，推高汽车维修及医疗相关成本，索赔压力可能增加。

伊保重要成长引擎

展望未来，RAM评级认为，数码化及监管改革将持续推动保险及伊斯兰保险渗透率提升，而2026年12月数码保险及数码伊斯兰保险牌照申请截止后，若有新业者获准进入市场，将有助提升金融普惠及扩大保险覆盖率。

报告也指出，伊斯兰保险仍是推动马来西亚保险市场成长的重要引擎，受惠于成熟的伊斯兰金融生态系统及符合教法的产品定位。

另一边厢，家庭及一般伊斯兰保险业者的增长速度持续超越传统保险公司，但长远而言，其信用评级能否进一步提升，仍取决于能否在业务增长、承保纪律、盈利能力及资本实力之间取得平衡。

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