一波未平一波又起 韩股再陷新危机？

（消息）韩国综合指数近日不断走低，陷入“下跌—去杠杆—再下跌”的负向轮回，导致韩股出现信用盘危机。

截至周一（13日），SK海力士股价暴跌15.37%，创历史最大单日跌幅；三星电子下跌10.7%，与两家公司相关的SK Square、三星电机狂泻18.62%。

与此同时，三星电子与SK海力士相关单股杠杆ETF均创上市以来新低，KODEX SK海力士单股杠杆盘中最低跌至1万4835韩元，较6月高点累跌高达66.6%，TIGER三星电子单股杠杆最低跌至1万2035韩元，较6月高点累跌60.4%。

另一边厢，外资和机构分别净卖出1兆8700亿韩元和2兆7000亿韩元；散户虽逆势净买入4兆5000亿韩元，但仍未能抵挡韩国市场下行压力。

面临巨大清算压力

外媒指出，韩国股市屡屡收跌，导致市场先前累积的大量杠杆资金正面临巨大清算压力。

据韩国金融投资协会最新数据，7月9日单日强制平仓规模已升至1422亿韩元，推动7月累积规模达到3442亿韩元，当日强制平仓占未收款交易比例升至10.2%，为近一个月首次突破两位数。

由于强制平仓数据存在两个交易日滞后，周一近9%的暴跌意味著新一轮平仓压力可能将在本周中后期数据中显现，去杠杆压力尚未完全释放。

散户“弹药”将耗尽？

除了杠杆清算外，散户资金能力下降与快速退潮也加剧市场脆弱性。

投资者存款馀额从6月4日的139兆6900亿韩元高点，降至7月9日的107兆1300亿韩元，一个月内减少32兆5700亿韩元，降幅达23.3%，且信用融资馀额、KOSPI和KOSDAQ融资馀额也持续回落，显示市场正在经历一轮由亏损驱动的被动去杠杆过程。

大信证券研究员指出，韩国综合指数从年内低点累积涨幅一度超过200%，市场本身积累明显的过热风险，导致本次利空集中释放后引发急跌。

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