国行料2027年上调OPR至3.00%

随着当地经济增长放缓的风险逐步消退，国家银行最快可能于2027年上调隔夜政策利率（OPR）25个基点至3.00%，丰隆投行研究预计，这意味马来西亚或将结束目前2.75%的低利率周期。

国家银行30日发布最新经济分析报告指出，尽管美联储（Fed）近期议息会议释放较鹰派的政策讯号，加上国际油价回升，使市场对全球降息的预期降温，但预计国家银行今年仍将维持观望态度，继续把OPR维持在2.75%。

这也意味着，马来西亚房贷及车贷借款人的每月还款额预计在今年内保持稳定，暂时无需担心利率上升带来的额外负担。

报告指出，美联储在7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，正如市场预期，将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%的区间。

不过，本次会议出现罕见政策分歧，3名地区联储主席——贝丝·M·哈马克、尼尔·卡什卡利及洛里·K·洛根均投下反对票，并主张立即加息25个基点。

整体通胀率将达到3.6%

美联储主席凯文·沃什在记者会上指出，6月至7月期间债券收益率明显上升，实际上已进一步收紧金融市场环境。

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丰隆投行报告认为，这显示美联储内部仍高度关注通胀可能重新升温的风险，并对未来货币政策保持谨慎态度。

与此同时，美联储也上调了2026年的通胀预测，预计整体通胀率将达到3.6%，核心通胀率则为3.3%。

报告指出，相比今年3月市场仍预期美联储将降息25个基点，6月公布的点阵图已出现明显转向，释放出2026年甚至可能加息1至2次的讯号。

针对国际环境变化对马来西亚经济的影响，丰隆投行表示，近期国际油价回升，加上中东局势引发供应链不确定性增加，可能进一步削弱美联储未来降息的空间。

马来西亚2026年GDP增长率达4.7%

不过，丰隆投行维持原有预测，认为国家银行将在2026年9月及11月举行的两次货币政策委员会会议上，继续把隔夜政策利率（OPR）维持在2.75%，短期内仍将采取观望策略。

该行预计，若未来地缘政治风险逐渐缓解，同时马来西亚经济保持稳健增长，国家银行可能在2027年启动利率正常化进程，并将OPR调高至3.00%。

经济数据方面，报告预测马来西亚2026年实际马来西亚生产总值（GDP）增长率可达到4.7%，消费者价格指数（CPI）则预计回升至2.0%。

此外，令吉兑美元平均汇率预计进一步升值至4.10水平，表现优于2025年预测的平均4.28。

报告表示，稳健的宏观经济基本面，将为国家银行在2027年恢复利率正常化提供足够空间。因此，民众在进行长期财务规划及资产配置时，应将未来可能出现的升息因素纳入考量。

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