韩股今年第9次熔断 政府研究稳定措施

韩国股市7月29日再度经历剧烈动荡，韩国综合股价指数（KOSPI）盘中暴跌超过11%，触发今年第9次熔断机制，亦是连续第二个交易日启动熔断。面对市场恐慌情绪蔓延，韩国财政经济部部长具润哲在国会紧急回应称，政府正内部研究稳定股市的举措，并可能进一步调整单一股票杠杆ETF的相关规定 。

7月29日韩国股市开盘一度走高，但随后迅速转为下跌，跌势一发不可收拾。KOSPI指数盘中一度暴跌逾12%，跌破5400点关口 。随后，KOSDAQ（创业板）指数率先在午间12时19分许触发熔断，跌幅达8.05%；仅13分钟后，KOSPI指数也因跌幅超过8%而启动熔断机制，交易暂停20分钟 。

此次暴跌为韩国交易所史上首次在连续交易日于两大市场同时触发熔断机制 。截至下午时段，KOSPI指数跌幅仍超过8%，报5531.56点 。市场分析指出，半导体板块的恐慌性抛售是拖累大盘的主因。两大权重股三星电子与SK海力士盘中跌幅一度分别超过10%和17%，两者合计占KOSPI总市值比重高达50%，被财长具润哲指为加剧市场两极化和波动性的核心因素 。

杠杆ETF成众矢之的 监管组合拳箭在弦上

在29日的国会质询中，单一股票杠杆型ETF（交易所交易基金）的过热问题成为焦点。改革新党议员李俊锡质问政府为何在股市上涨时归功于己，下跌时则归咎于市场。对此，具润哲强调，政府不会因一时的涨跌过度反应，但确实对波动加剧感到担忧 。

共同民主党议员金太年指出，单一股票杠杆型ETF是近期放大股市波动的主要推手之一，并要求金融主管机关研议设定商品发行总量上限、限制或禁止当日冲销、导入美式风险基础保证金制度等措施 。具润哲当场表示会进行研议，并指出：“随着本月31日起针对单一股票杠杆ETF的补强对策即将上路，若有必要，将进一步追加补强措施，以降低市场波动为目标。”

据了解，韩国金融服务委员会已于本月中旬出台一系列整治措施，包括将单股杠杆ETF的最低保证金要求从1000万韩元大幅提高至3000万韩元，并暂停新单一股票杠杆ETF产品上市，以遏制散户过度杠杆交易 。外界估算，保证金门槛提高后，杠杆投资账户数量可能从10万个锐减至1万个，日交易量预估将减少约60% 。

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具润哲29日的表态明确了韩国政府的立场：不会对股市涨跌进行直接干预，但正透过强化监管来降温杠杆产品带来的系统性风险。 市场正在密切关注7月31日新规实施后的效果，以及政府是否会推出更严厉的追加措施。

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