A股收盘：沪指涨0.67%，超4000只个股上涨！有色、医药轮番走强，CPO却集体降温

2.52万亿元成交额之下，指数看起来并不“齐涨”，但个股赚钱效应明显回暖。今天最值得看的，不只是沪指翻红，而是资金正在从高位拥挤方向撤出，转向更多中小盘和轮动题材。

上证指数涨0.67%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.73%；两市成交额2.52万亿元，较上一交易日缩量1413亿元。

4000只个股上涨，为什么创业板还是绿的？

这就是今天盘面最有意思的地方。财联社提到，盘中黄白线分化明显，中小盘股走势更强。创业板指盘中一度跌超2.5%，尾盘才把跌幅明显收窄。换句话说，指数里那些权重较高的成长股在拖后腿，但更多普通个股反而在上涨。

很多时候，指数涨跌和“手里的股票好不好做”并不是一回事。今天超过4000只个股上涨，说明赚钱效应并不差；创业板收跌，则说明资金并没有继续抱团在少数高弹性科技权重上，而是在更大范围里寻找低位和补涨机会。

所以，如果只盯着创业板-0.73%，会觉得市场很弱；如果看全市场涨跌家数，又会发现今天其实是偏暖的一天。更准确的描述，是一次明显的风格切换。

有色成了今天最亮的方向，尤其是贵金属和钨

盘面上，有色金属板块明显走高，贵金属和“有色·钨”方向领涨。翔鹭钨业走出4天2板，华钰矿业、招金黄金涨停。这个方向之所以容易吸引资金，核心还是“资源属性+供给约束”这套逻辑足够直观。

钨并不是今天才突然被市场想起来。财联社今年2月曾报道，黑钨精矿价格年初一度快速上行，背后包括矿端供给偏紧、监管趋严、下游补库等因素。钨又被称为“工业牙齿”，硬质合金、刀具、高端制造都离不开它。资源端一旦偏紧，价格弹性就会被放大。

但有一点要分清：产业逻辑能解释为什么资金愿意关注，不等于股价每天都会按同一个方向走。资源股最典型的特点就是周期波动大，价格涨得越快，后面越容易出现分歧。今天的强势可以看作资金对资源稀缺性的再次交易，而不是简单理解成“只涨不跌”。

钨矿资源场景

医药继续反复活跃，政策逻辑正在被资金反复交易

医药板块今天同样活跃。百花医药5连板，哈三联5天3板，多只医药股继续走强。和短线情绪相比，医药这一轮还有一条更容易被市场讲清楚的中期逻辑——2026年版国家基本药物目录。

国家卫生健康委7月公布新版目录，自9月1日起施行。新版目录共收录794种药品，较上一版685种净增加109种；新增药品品种116种。更受市场关注的是，创新药首次被纳入遴选范围，最终调入国产Ⅰ类新药4种。

这件事对医药板块的意义，不只是“多了几个品种”。基本药物目录关系到医疗机构配备使用，新版目录又强调基层用药衔接、医保协同和创新药规范应用。对市场来说，这就形成了一条从政策到医院终端、再到产业预期的叙事链条。政策并不是今天刚发布，但在热点轮动快的行情里，资金会反复回来交易这类确定性更强的题材。

2026年版国家基本药物目录关键信息

热点一圈一圈轮，说明资金不愿意只押一条线

除了有色和医药，今天的涨停分布很散。电网设备方向，中电鑫龙、京泉华、三变科技涨停；大消费里，一鸣食品、百洋股份、香飘飘涨停；AI应用的石基信息、榕基软件涨停；影视的儒意电影、北京文化涨停；军工里长城军工、洪都航空涨停。

这种盘面通常有一个很鲜明的特征：市场有钱，但没有形成一条“所有人都去挤”的绝对主线。资金更愿意在不同题材之间快速切换，谁位置低、谁有消息、谁有辨识度，就可能被拉起来。

好处是上涨家数多，市场不至于只剩几个龙头自嗨；难点也很明显——轮动越快，追涨的容错率越低。今天强的方向，明天可能就进入分化。对于短线交易者来说，比“猜下一个热点”更重要的是看板块能不能出现持续的成交和梯队。

CPO集体降温：产业逻辑坏了吗？不能这么下结论

今天最明显的逆风方向是CPO。财联社盘中报道称，光迅科技一度逼近跌停，中际旭创跌超7%，新易盛、东山精密等多只光模块个股明显回调；收评中，光迅科技盘中触及跌停，中际旭创、新易盛等收跌超过5%。

这很容易让人产生一个错觉：是不是AI光通信的故事突然不行了？从产业信息看，至少不能因为一天的股价回调就这么判断。湖北省经信厅今年3月报道OFC光通信展时提到，光迅科技展示了3.2T硅光单模NPO模块，国内光通信企业也在推进1.6T、3.2T以及更高带宽产品。AI数据中心对高速、低功耗互联的需求仍然是行业长期驱动力。

股价和产业不是同一个节奏。一个赛道基本面再好，只要短期涨幅过大、筹码过于集中、交易变得拥挤，就会有资金兑现。今天CPO的回落，更值得关注的是“高位拥挤交易的降温”，而不是急着给行业判死刑。后面真正关键的是：龙头能不能止跌、成交是否缩下来、板块是否出现新的基本面催化。

OFC 2026光通信展现场。图片来源：湖北省经济和信息化厅/中国光谷

光模块产品展示。图片来源：湖北省经济和信息化厅/中国光谷

2.52万亿还在，但缩量1413亿元这个细节不能忽略

今天两市成交额仍有2.52万亿元，放在绝对量上并不低，说明市场活跃度仍然很高。但和上一个交易日相比，成交额减少1413亿元。也就是说，市场没有突然没钱，只是增量资金的冲劲有所放缓。

在这种环境里，最舒服的行情往往不是指数一路猛冲，而是指数稳住、题材扩散、个股轮番表现。今天超过4000只个股上涨，恰好符合这种特征。但如果后面成交额继续快速萎缩，热点轮动就容易从“百花齐放”变成“电风扇行情”：转得很快，持续性越来越差。

反过来，如果成交能重新放大，同时高位科技止跌、低位题材又能保持梯队，那么市场的可操作性会明显更好。量能，是接下来判断这轮普涨能不能延续的第一把尺子。

接下来，盘面重点盯三件事

● 看成交额能不能重新回升。2.52万亿的绝对量仍高，但连续缩量会削弱热点持续性。

● 看CPO龙头能不能稳住。如果高位科技快速止跌，说明只是资金轮动；如果继续放量下挫，高位赛道的风险偏好还会受压。

● 看有色和医药能不能从“涨停刺激”走向板块扩散。真正有持续性的主线，不会只靠一两只龙头连续板，而会出现更多中军、趋势股和低位补涨。