美联储主席将发表重要演说 市场盼更坦率透明

分析师表示，美联储（Fed）主席华许8月28日发表关键演说时，将必须安抚对他晦涩沟通风格感到不安的投资人，否则其他决策者可能会趁机填补资讯空白，进而削弱他的领导地位。

法新社报道，获美国总统特朗普任命并于5月上任的沃什（Kevin Warsh），将于当地时间早上8时（马来西亚时间28日晚间10时）发表谈话，演讲地点在货币政策观察人士熟知、地处偏远但具历史意义的怀俄明州杰克森霍尔（Jackson Hole）。

自1982年以来，政策制定者与知名经济学家都会齐聚这个被大提顿国家公园（Grand Teton National Park）群山环绕的偏远山谷；对大多数人而言，这里是以美洲野牛闻名，而非关于宏观经济学的热烈辩论。

这是全球最重要的中央银行会议之一，而美联储主席为揭开议程序幕的演说，受到在场同侪与全球各地的投资人密切关注。

自上任以来，沃什实践了大幅减少美联储对外沟通的承诺。他删除关于全球最大经济体利率动向的前瞻式指引，并拒绝分享他对经济展望的看法，以及因应通膨升温等挑战的策略。

策略咨询公司安永-帕特农（EY-Parthenon）首席经济学家达科（Gregory Daco）表示：“对于决策，市场真正期待的是更高的透明度与可信度。这是因为沃什主席的部分沟通晦涩难懂，有时候也前后不一。”

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尽管走过动荡局势，包括特朗普关税政策带来的冲击、他对伊朗开战导致全球能源价格飙涨，美国这个全球最大经济体仍展现强劲的经济成长。

然而，这两项政策都助长美国通膨，而美国通膨率已连续逾5年高于沃什长期设定的2%目标。 26日，沃什偏好的通膨指标个人消费支出物价指数（PCE）维持在3.7%，比5月创下的3年新高下降0.4个百分点。

沃什强调，美联储将“坚定不移地”将通膨拉回目标值，但也暗示可能改变美联储用来衡量物价的指标。

达科说：“这听起来很像是在调整比赛规则。”他补充说，在谈到自身观点以及对央行的规划上，“他必须更加透明与坦率”。

金口难开 坚持“少即是多”?

牛津经济公司（Oxford Economics）美国首席经济学家雅罗斯（Bernard Yaros）告诉法新社，虽然市场渴望沃什释出更多消息，但他不太可能会开金口。

他说：“看来他真的在坚持“少即是多”的沟通策略。”

自接掌美联储以来，沃什已成立多个工作小组，以对美联储可能的重大改革提出建言。这些工作小组将检视人工智能（AI）对总体经济的影响、美联储参考的数据、资产负债表政策、通膨架构与沟通策略。

雅罗斯补充说，如果沃什保持沉默，市场将把他视为利率决策委员会上的另一张票而已。他说：“他的沉默赋予其他委员更大的话语权，当出现资讯空缺时，市场就会拿其他货币政策制定者的评论来填补。”

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