高盛研判下半年市场：资金撤离七大科技巨头，半导体等 AI 上游板块更受青睐

高盛衍生品专家 Brian Garret 给出美股后市判断，当前投资者普遍低配以 “科技七巨头” 为代表的大型科技蓝筹，资金转向半导体这类直接受益 AI 产业扩张的赛道。

近期七大科技龙头整体跑输大盘，叠加市场担忧其巨额 AI 投入难以快速兑现盈利，促使机构采取谨慎减仓策略。

期权市场数据直观反映出市场避险情绪，追踪纳指的景顺 QQQ ETF 下行对冲成本，已经显著高于小盘股对冲成本。高盛表示，只有超大规模数据中心业务交出更强盈利增长，市场才有可能重新看好头部科技企业，否则低配格局将延续。

今年 6 月高盛 CEO 曾表态，只要市场信心稳定，AI 热潮就会持续推动股市上行。依托 AI 带动的市场波动与相关交易需求，高盛去年实现 170 亿美元利润，机构预判今年业绩有望再度迎来丰收。